Италия и Банковский союз в посткризисный период

Сохраняя приверженность интеграционным процессам в Европе с самого их зарождения, Италия остаётся одной из ключевых участниц институтов Европейского Союза. Однако последние десятилетия на национальном и наднациональном уровнях все острее встает традиционная для страны проблема нестабильности финансового сектора, коллапс которого может быстро распространиться на остальные страны еврозоны. В этой связи предотвращение краха итальянских банков становится приоритетом для всех участниц еврозоны. Цель статьи заключается в анализе успешности применения общих для еврозоны правил урегулирования банковских кризисов, введенных в рамках Банковского союза, на примере Италии. Акцент делается на исследовании особенностей применения итальянским руководством нового принципа урегулирования проблем банковской ликвидности — bail-in. Данный механизм призван минимизировать рекапитализации банков со стороны государства как меру преодоления последствий финансовых кризисов, а следовательно, переложить бремя ответственности за «спасение» банков с налогоплательщиков на финансовый сектор. В статье анализируется, как итальянское правительство, начиная с 2016 г., продолжает оказывать поддержку национальным банкам за счет средств бюджета, пользуясь неоднозначностью формулировок в правилах Банковского Союза. Автор ставит задачи изучения механизма bail-in, выяснения причин допущения оговорок для итальянской стороны в его применении и последствий таких решений. Уделяется внимание влиянию прецедента на другие страны еврозоны, которые также могут начать действовать в обход установленных процедур. Подчеркивается, что текущая мировая ситуация с пандемией коронавируса вновь поставила под угрозу банковский сектор стран еврозоны и, в частности, Италии, и теперь те антикризисные меры, которые будут приниматься на национальном и наднациональном уровнях, могут стать решающими в определении будущего ЕС как      интеграционной группировки. В качестве вывода автор предлагает один из возможных вариантов решения проблемы — модификация правил Банковского союза за счет более четкого и однозначного формулирования ключевых понятий в банковском законодательстве стран ЕС, что позволило бы устранить препятствия на пути дальнейшего интеграционного процесса.

1. Пищик В. Я. Институциональные механизмы регулирования внешних дисбалансов в европейском Экономическом и валютном союзе//Экономика. Налоги. Право. – 2018.

2. –Т.11.–№.6.

3. Салинг Корнелия, Гусаков Николай Павлович. Банковский союз ЕС: проблемы фи-нансовой стабильности// Современная Европа. 2018. №4 (83).

4. Щепелева М. А. Подходы к оценке риска финансового сектора//Вестник МГИМО Университета. – 2014. – №. 6 (39).

5. Barbagallo C. Veneto Banca e Banca Popolare di Vicenza //Senato della Repubblica–Camera dei Deputati, Commissione Parlamentare di inchiesta sul sistema bancario e finanziario, Rome. – 2017.

6. BIS. Definition of capital in Basel III. URL: https://www.bis.org/fsi/fsisummaries/defcap_ b3.pdf (accessed 1 May 2020)

7. Coletta M., Santioni R. Le Obbligazioni Bancarie Nel Portafoglio Delle Famiglie Italiane // Bank of Italy Occasional Paper. – 2016. – №. 359.

8. Commission decision of 22.11.2015 on the State Aid. URL: https://ec.europa.eu/competition/ state_aid/cases/261428/261428_1951636_241_2.pdf (accessed 1 May 2020)

9. EBA Basel monitoring exercise. URL: https://eba.europa.eu/eba-publishes-results-of-the-basel-iii-monitoring-exercise-as-of-of-31-december-2014 (accessed 1 May)

10. EU-wide stress testing. URL: https://eba.europa.eu/risk-analysis-and-data/eu-wide-stress-testing (accessed 1 May 2020)

11. European Banking Authority. EBA at a glance. URL: https://eba.europa.eu/about-us/eba-at-a-glance (accessed 1 May 2020)

12. European Banking Authority. Pandemic emergency purchase programme (PEPP). URL: https://www.ecb.europa.eu/mopo/implement/pepp/html/index.en.html (accessed 5 May 2020)12.

13. European Banking Authority. Results of 2014 EU-wide stress test. URL: https://eba.europa. eu/sites/default/documents/files/documents/10180/851779/634773ab-9996-498f-be71-5cb5be041c82/2014%20EU-wide%20ST-aggregate%20results.pdf?retry=1. (accessed 1 May 2020)

14. European Banking Authority. Risk assessment of the European banking system. – Publications Office of the European Union, 2020.

15. European Commission. Press release. 25 June 2017. URL: https://ec.europa.eu/commission/ presscorner/detail/en/IP_17_1791 (accessed 1 May 2020)

16. European Commission. Press release. 4 July 2017. URL: https://ec.europa.eu/commission/ presscorner/detail/en/IP_17_1905 (accessed 5 May 2020)

17. European Commission. Press release. 7 June 2017. URL: https://ec.europa.eu/commission/ presscorner/detail/en/IP_17_1556 (accessed 1 May 2020)

18. European Commission. State Aid Scoreboard 2019. URL: https://ec.europa.eu/competition/ state_aid/scoreboard/index_en.html (accessed 1 May 2020)

19. European Council. Single Resolution Mechanism. URL: https://www.consilium.europa.eu/ en/policies/banking-union/single-resolution-mechanism/ (accessed 1 May 2020)

20. European parliament. Banks Net Exposure to Home Sovereign. 23 March 2015. URL: https:// www.europarl.europa.eu/RegData/etudes/ATAG/2015/542651/IPOL_ATA(2015)542651_ EN.pdf (accessed 1 May 2020)

21. European parliament. Briefing. July 2017. URL: https://www.europarl.europa.eu/RegData/ etudes/BRIE/2017/587392/IPOL_BRI(2017)587392_EN.pdf (accessed 2 May 2020)

22. Gros D. Who holds Italian government debt? A Primer. CEPS Policy Insight No 2019-11/June 2019. – 2019. P. 3.

23. Il pensionato suicida, il racconto della moglie: «È tardi, lei ha firmato» // Corriere della

24. sera. URL: https://roma.corriere.it/notizie/cronaca/15_dicembre_11/pensionato-suicida-racconto-moglie-tardi-lei-ha-firmato-5394d51c-9fd6-11e5-9e42-3aa7b5e47d96.shtml (accessed 4 May 2020)

25. IMF. Transcript of the April 2020 Fiscal Monitor Press Briefing. URL: https://www.imf.org/en/ News/Articles/2020/04/15/tr041520-transcript-of-the-april-2020-fiscal-monitor-press-briefing (accessed 5 May 2020)

26. International Monetary Fund. Country report 20/81. – 2020.

27. Italy emerges as biggest obstacle to eurozone banking union // Financial Times. URL: https:// www.ft.com/content/b9dea3b6-3384-11ea-a329-0bcf87a328f2?segmentid=acee4131-99c2-09d3-a635-873e61754ec6 (accessed 4 May 2020)

28. Italy government approves rescue of Popolare di Bari bank// Reuters. URL: https://www. reuters.com/article/us-italy-banks-popolare-di-bari-decree-idUSKBN1YJ0N9 (accessed 4 May 2020)

29. L’Osservatorio sui conti pubblici italiani: il debito italiano potrebbe salire al 157,6% del Pil

30. // La Stampa. URL: https://www.lastampa.it/economia/2020/04/11/news/ocpi-il-debito-italiano-potrebbe-salire-al-157-6-del-pil-1.38707464 (accessed 6 May 2020)

31. OJC. Communication from the Commission (Banking Communication)//Official Journal of the European Union. – 2013.