Европейский рынок прямых инвестиций (Private Equity)

Цель данной статьи — формирование целостной картины о европейском рынке частных капиталовложений (Private equity) через анализ динамики и тенденций, структурных особенностей, а также его позиции на мировом рынке. Исследование основывается на данных 2021-го года об инвестиционной деятельности стран-членов ЕС, а также Швейцарии, Великобритании и Норвегии. Дается теоретическая основа концепции частных капиталовложений: характеризуется понятие частных капиталовложений, определяются особенности данного типа активов, механизм осуществления инвестиций, обозначаются основные виды капиталовложений и их свойства, проводится анализ объемов, структуры и динамики европейского рынка частных капиталовложений. В частности, исследование рассматривает данные в зависимости от категорий инвестиций, сфер деятельности портфельных компаний, типов инвестиционных фондов европейских стран и регионов местонахождения инвесторов и портфельных компаний. Особое внимание уделяется влиянию пандемии на различные показатели в конъюнктуре рынка. В результате исследования автор приходит к следующим выводам: рынок частных капиталовложений является быстрорастущим и высоко прибыльным, как в Европе, так и в мире. В 2021-ом году наблюдается значительный рост объема европейских частных капиталовложений, это касается прежде всего капитала роста и венчурных инвестиций в наукоемкие ИТ-компании, сферу биотехнологий и здравоохранения, в сферу финансов и страхования. Европейские страны с наиболее сильными позициями в области частных капиталовложений — Великобритания, Франция, Нидерланды, Швеция и Люксембург, что обусловливается развитой финансовой системой и большим количеством инновационных компаний. В Германии и Швейцарии имеется большой потенциал роста в связи со значительным дисбалансом между степенью развитости экономики и объемами частных капиталовложений. В мировом масштабе европейский капитал отличается большим объемом инвестиций через выкуп зрелых компаний, нежели венчурных инвестиций и капитала роста. Европейский рынок Private equity отличается большей устойчивостью и способностью к долгосрочному росту относительно рынков в Азии и США.

1. Коннова А.С. Экономическая сущность выкупов долговым финансированием и эффективность их проведения в условиях российского рынка /А.С. Коннова // Вестник СПбГЭУ — №5(72). — 2014. — С. 112-114.

2. Никифорова М.В., Никифоров С.А. Венчурный капитал как фактор воспроизводственного процесса / М.В. Никифорова, С.А. Никифоров // Вестник Южно-Уральского государственного университета. Сер. «Экономика и менеджмент». — 2007. — № 5. — С. 26-33.

3. Пятицкая Л.Е. Рынок LBO: теоретические предпосылки, современное состояние и перспективы / Л.Е. Пятицкая // Финансы и кредит. — 2007. — 36 (276) — С. 27-33.

4. Развитие альтернативных механизмов инвестирования: частные капиталовложения и краудфандинг. — Банк России — 2020. — С. 8-11.

5. Сухарев О.В. Выкуп с использованием долгового финансирования (lbo) как новый инструмент рынка корпоративного контроля / О.В. Сухарев // Вестник РГГУ. Серия «Экономика. Управление. Право». — 2007. — № 11. — С. 251-257.

6. A year of disruption in the private markets // McKinsey Global Private Markets Review — 2021. — P. 61.

7. Bunn D. Tax Subsidies for R&D Spending and Patent Boxes in OECD Countries / D. Bunn // FISCAL FACT — № 754 — 2021. — P. 18. — URL: https://files.taxfoundation.org/20210315164148/Tax-Subsidies-for-RD-Spending-and-Patent-Boxes-in-OECDCountries.pdf (дата обращения 10.04.2021)

8. Business Environment Rankings. Which country is best to do business in? // The Economist Intelligence Unit — P. 13. — URL: https://www.iberglobal.com/files/business_climate_eiu.pdf (дата обращения 10.04.2021)

9. Countries’ Risk Classification // amfori BSCI — 2021. — URL: https://www.amfori.org/sites/default/files/amfori-2020-11-12-Country-RiskClassification-2021_0.pdf (дата обращения 10.04.2021)

10. Demaria C. Introduction to Private Equity: Venture, Growth, LBO and Turn-Around Capital / C. Demaria // John Wiley & Sons Inc. — 2013. — 2nd edition — P. 408.

11. Dutta S., Lanvin B., Wunsch-Vincent S. Global Innovation Index 2019 / S. Dutta, B. Lanvin, S. Wunsch-Vincent // — 12th edition — 2019. — URL: https://www.wipo.int/edocs/pubdocs/en/wipo_pub_gii_2019.pdf (дата обращения 10.04.2021).

12. Falat-Kilijanska I. The history of private equity market. The story based on USA, Great Britain, Germany and Poland cases./ I. Falat-Kilijanska// BH Ekonomski forum — 2021. — 9(2) — P. 9-27.

13. Fraser-Sampson G. Private Equity as an Asset Class / G. Fraser-Sampson // John Wiley & Sons Inc. — 2010. — 2nd edition — P. 280.

14. Measuring Tax Support for R&D and Innovation — OCED — URL: https://www.oecd.org/sti/rd-tax-stats.htm (дата обращения 15.04.2021).

15. Mishkin F.S., Eakins S.G. Financial Markets and Institutions/ F.S. Mishkin, S.G. Eakins // Pearsons (9th edition) — 2017. — P. 704.

16. Private Equity Activity 2020. — Investing in Europe — 2020. — P. 86.

17. Private Equity Activity H1 2021. — Investing in Europe — 2021. — P. 46.

18. Prowse S.D, The Economics of the Private Equity Market / S.D. Prowse // Economic Review, Federal Reserve Bank of Dallas — 1998. — P. 21-34.

19. R&D tax expenditure and direct government funding of BERD — OCED — URL: https://stats.oecd.org/Index.aspx?DataSetCode=RDTAX (дата обращения 15.04.2021)

20. Services, value added (% of GDP) — The World Bank — URL: https://data.worldbank.org/indicator/NV.SRV.TOTL.ZS?end=2020&start=2020&view=map (дата обращения 11.12.2021).